一、私募基金管理人登記

關(guān)于私募基金管理人登記，中基協(xié)要求律師事務(wù)所對(duì)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的狀況進(jìn)行盡職調(diào)查并出具《法律意見(jiàn)書(shū)》，涉及主要法律問(wèn)題有八類(lèi)：

（一）主體資格

申請(qǐng)機(jī)構(gòu)必須依法在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立并有效存續(xù)，境外機(jī)構(gòu)不得申請(qǐng)登記為私募基金管理人。

申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的組織形式可以采取股份有限公司、有限責(zé)任公司或者有限合伙企業(yè)的形式；原則上中基協(xié)并未禁止普通合伙企業(yè)申請(qǐng)登記為私募基金管理人，但鑒于合伙人要對(duì)普通合伙企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任的規(guī)定，實(shí)踐中管理人基本不采取普通合伙企業(yè)形式。

從規(guī)范公司治理、提升公司內(nèi)控水平、合規(guī)經(jīng)營(yíng)的角度，建議申請(qǐng)機(jī)構(gòu)盡量采取股份有限公司或者有限責(zé)任公司的形式。

（二）專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)

申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的主營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)為私募基金管理業(yè)務(wù)，不得兼營(yíng)可能與私募投資基金業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù)、與“投資管理”的買(mǎi)方業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù)或者其他非金融業(yè)務(wù)。

具體而言，“專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)”的要求體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

一是申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的名稱(chēng)和經(jīng)營(yíng)范圍中應(yīng)當(dāng)含有“基金管理”“投資管理”“資產(chǎn)管理”“股權(quán)投資”“創(chuàng)業(yè)投資”等與私募基金管理人業(yè)務(wù)屬性密切相關(guān)字樣；經(jīng)營(yíng)范圍不應(yīng)當(dāng)包含與“私募基金管理業(yè)務(wù)”無(wú)關(guān)的字樣，也應(yīng)盡量避免“投資咨詢(xún)”等可能涉及與“投資管理”的買(mǎi)方業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù)的字樣。

二是申請(qǐng)機(jī)構(gòu)所從事的實(shí)際業(yè)務(wù)不得涉及與私募基金屬性相沖突的業(yè)務(wù)，例如民間借貸、民間融資、配資業(yè)務(wù)、小額理財(cái)、小額借貸、P2P/P2B、眾籌、保理、擔(dān)保、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、交易平臺(tái)等業(yè)務(wù)；在實(shí)踐中，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)與從事上述業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)存在業(yè)務(wù)合作關(guān)系的，也會(huì)被中基協(xié)視為從事與私募基金屬性相沖突的業(yè)務(wù)，而不予登記。

三是私募基金管理人在申請(qǐng)登記時(shí)，應(yīng)當(dāng)在機(jī)構(gòu)類(lèi)型及與機(jī)構(gòu)類(lèi)型關(guān)聯(lián)對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)類(lèi)型中，僅選擇一類(lèi)進(jìn)行登記；管理人只可備案與本機(jī)構(gòu)已登記業(yè)務(wù)類(lèi)型相符的私募基金，不可管理與本機(jī)構(gòu)已登記業(yè)務(wù)類(lèi)型不符的私募基金；同一私募基金管理人不可兼營(yíng)多種類(lèi)型的私募基金管理業(yè)務(wù)。

（三）股東及實(shí)繳出資、股權(quán)結(jié)構(gòu)

1、股東

（1）外資股東成分

中基協(xié)要求律師在法律意見(jiàn)書(shū)中對(duì)于申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行穿透核查，對(duì)其是否存在直接或間接持股的境外股東（對(duì)外資股東的持股比例無(wú)限制）及其是否符合現(xiàn)行法律法規(guī)的要求與中基協(xié)的規(guī)定發(fā)表意見(jiàn)。

具體而言，不同類(lèi)型的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)，其外資股東成分對(duì)其影響不同。

a)含有外資股東成分的私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人

享有“國(guó)民待遇”，除需在法律意見(jiàn)書(shū)中作相應(yīng)的信息披露外，中基協(xié)對(duì)其和內(nèi)資申請(qǐng)機(jī)構(gòu)并不區(qū)別對(duì)待。

b)含有外資股東成分的私募證券投資基金管理人

中基協(xié)只允許境外股東符合一定條件的境內(nèi)外資申請(qǐng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理人登記。根據(jù)中基協(xié)《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答（十）》，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的境外股東需為所在國(guó)家或者地區(qū)金融監(jiān)管當(dāng)局批準(zhǔn)或者許可的金融機(jī)構(gòu)，且境外股東所在國(guó)家或者地區(qū)的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)簽訂證券監(jiān)管合作諒解備忘錄；外資申請(qǐng)機(jī)構(gòu)及其境外股東近三年沒(méi)有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)和司法機(jī)構(gòu)的重大處罰。申請(qǐng)機(jī)構(gòu)存在境外實(shí)際控制人的，其境外實(shí)際控制人也應(yīng)當(dāng)符合上述條件。